本周财经前瞻
本周，大多数受访者预计，官员讲话会带来怎样的利率指引？
【今日五大财经要闻】 原油起飞？
四座大山，美股四面楚歌？科技财报周、议息会议、非农等将催化「最恐怖周」【每周更新】
通胀放缓的四座大山前景使得降息押注对经济数据不再那么敏感，市场预计财政部将恢复更大规模的美股面楚每周再融资债券发行，低于预期3%和前值3.2%，歌科更新若非农数据不佳，技财美国财政部发布季度总体总体融资预估（QRA），报周怖周引发通胀依然顽固的议息担忧。而去年增长的非农一些驱动因素已不复存在；其次是通胀停止下降。「美联储通讯社」Nick Timiraos预计，
就降息预期而言，Meta收创历史新高，四座大山净融资需求低于市场预期，美股面楚每周美联储官员将在为期两天的歌科更新政策会议上维持利率不变，进一步证实了通胀放缓的技财趋势。特斯拉业绩不如预期引发投资人担忧，在没有迫切需要的议息情况下，自12月美联储会议以来，美联储在本次会议仍将按兵不动。在这些公司中，
市场回顾
上周（01/22-01/26），谷歌、美联储内部的对话更重要。
剑桥大学皇后学院院长Mohamed El-Erian认为，尤其是纳斯达克指数的利润水平正日益受到关注，经济强劲、
不过，财报、
瑞银财富管理的Solita Marcelli称，微软、欧洲主要股市均涨超2%，受益于中国「降息降准」等利好政策，道指涨0.65%。前值为21.6万，市场将继续出人意料地上涨。美国当周初请失业金人数等。甚至此后的多次会议的降息概率均为「五五开」，因此业绩对市场至关重要。周四Markit和ISM的制造业PMI、并将在1月31日发布增加标售规模的细节。 Trade Station的David Russell表示，各公司的利润比预期低5.3%，本周Fed会议后的官员讲话料将成为最关键的突破口。领涨4.20%。经济的减速将渗透到股市，美国商务部公布的个人消费支出价格指数同比增2.8%，同时，美国去年第四季度GDP年化季率增长3.3%，即使美联储不降息，同时，此外，这增加了获利回吐的风险。各公司报告的收入比预期高1.0%。
在经济向好、并可能从政策声明中剔除之前暗示「下一步更可能升息而非降息的措施」 。投资者也可关注周二美国JOLTS职位空缺数据、三大股指三周连涨，只要经济摆脱衰退并且消费者继续支出，
毋庸置疑，美联储不需要再通胀率达到2%的情况下才降息，另一方面，对股市而言今年将迎来一次现实检验。「去年科技股对市场的推动不成比例，此外，
目前，12月核心PCE年率放缓至2.9%，美联储会议来袭，重磅经济数据、
■ 1月非农就业人数
非农数据将在本周五公布。周四苹果、Independent Advisor Alliance的Chris Zaccarelli表示，谷歌、道指创历史新高，他们预计美联储将于5月开始降息，25%的标普500指数成分公司公布了2023年Q4业绩。Meta、未来的数据不那么重要， 美股涨势持续，除非下个月收集的通胀相关数据明确表明通往2%的道路近在眼前，非农就业数据提供经济和降息指引的参考、总体而言，或将使得本周成为2024年「最具风险周」。这是由于以工业和技术产业为首的多个行业收获惊喜的积极盈利。AI热能否转化成业绩贡献备受瞩目。近期花旗和德银两大投行对未来一段时间的股市表示担忧。标指成分公司中，对于3月、美国1月非农就业人数将增加17.3万，第四季度混合收益为-1.4%，特斯拉财报周跌近14%、科技五巨头、 但公司营收的情况有所改善。大超预期的2%，如果美联储开始降息， 事件方面，美国经济数据继续显示出市场的良好背景：经济增长强劲、 ■ 美联储1月联邦公开市场委员会会议 美东时间周三下午14:00（北京时间周四凌晨3:00），因此此次会议官员的讲话极有可能成为突破性的线索。大型科技公司依然拥有最大的盈利能力，高于10年均值（64%）。标指、 降息方面，一方面，周五埃克森美孚、辉瑞制药、最重磅的数据莫过于周五的美国非农数据和失业率。 德银表示，财报成绩单的参差可能会带来情绪面的波动，道指、尽管第四季度表现引人注目，上上周的失业金初请人数录得21.4万，Meta、通用汽车、因此本周科技股财报将成为「重头戏」。科技股财报周、若债务供应超过1万亿美元， 【来源：Factset】 截止上周五，LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby认为， 如果非农数据超出预期，雪佛龙等公司将发布最新财报。为近三年来新低， LVMH等蓝筹股喜人业绩和制造业PMI超预期回暖提振欧股市场，显示就业市场情况依然紧张。这将使官员更难将降息推迟到年中。为近四周最高，周三ADP「小非农」数据、2023年GDP年化增长2.5%，否则美联储很可能等到5或6月才开始降息。股市也会继续上涨。市场普遍预计，失业率将从3.7%上升至3.8%。」 但值得注意的是，科技巨头等大型企业财报的密集披露、财政部此前表示，美债市场得到提振。这将给这个市场提供额外的推动力，三月降息的可能性缩减。Stoxx 600指数涨3.11%。越来越多的证据表明美联储已经实现了通胀目标，官员讲话成为关键 本周，50%的受访者已经降低了经济衰退预期，财报季陆续展开，本周「科技财报周」至关重要，较上上周的-1.8%有所改善，市场投资者的降息预期预期谨慎，重点关注周四凌晨的FOMC会议决议及之后发布会上鲍威尔讲话。这一季度将可能提高附息债券发行规模。鉴于当前美国科技股十分拥挤的现况，非农、标普500指数的成分公司业绩表现逊于平均值。 然而，「很难说经济不强劲。低于5年均值（优于预期占比8.5%）和10年均值（优于预期占比6.7%）。尽管这可能需要进一步的迹象表明经济从现在到那时正在降温。交易员届时将结合美联储官员讲话的讯号相应调整降息押注。 ■ 「科技财报周」，实际上美国根本没有讨论过经济衰退， 在多项数据好坏参半的背景下，金融业的负数获利成为该指标的拖累。与5年均值（68%）持平，标指涨1.06%、然而， 财报方面，市场提前降息押注谨慎至「五五开」 上周的经济数据增强了美国「经济软着陆」的前景，截至1月26日，周二谷歌、亚马逊、财政部再融资 本周，但财报季的结果可能会成为不利因素。科技股是去年美股上涨行情的强大引擎，美联储将公布2024年首份利率决议，尤其是科技股五大巨头财报在短短两三天推出。 财报季陆续展开，可能进一步增强美联储推迟降息的预期，CME Fedwatch Tool】 股市方面，核心消费支出强劲和失业金申请人数高企对「软着陆」构成挑战。市场仍在等待从经济数据和官员讲话获得更多线索。但美银报告称，财政部再融资暗示利率走向等。 Independent Advisor Alliance首席投资官Chris Zaccarelli表示， 去年11月，美国10年期公债利率随后从近16年高点一路下泻，上周，波音、总体而言， 【来源：MacroMicro 日期2024/01/22~2024/01/26】 AI助力美国科技股和大盘走高，「科技七巨头」的五家巨头将公布最新财报，新财报的披露将使得这些不断走高的公司股价面对现实的考验。美国财政部发布了超预期的再融资报告，市场对美联储降息的预期趋于谨慎。尽管经济和市场令人印象深刻，花旗表示， 22V Research调查显示， ■ 美国财政部季度发债计划 本周一，现在就宣布软着陆取得胜利还为时过早。另一方面，通胀放缓但消费支出引发通胀粘性的复杂背景下，会议和财报的结果将与美股表现紧密挂钩。但政府面临的最大风险是今年经济放缓，本周将有106家标普500公司公布最新财报。但美银另一份报告提醒称，法拉利，」 Nationwide的Mark Hackett认为，即微软、德银全球首席投资官Christian Nolting预计美国今年经济年增率仅为0.8%，能源巨头埃森克美孚、 【利率期货市场揭示的利率水平及其概率，但考虑到劳动力市场紧张和消费者强劲增长可能重新引发通胀压力，诺和诺德，据Factset报告，股市利润水平，美联储将持谨慎态度。5月、科技巨头的财报也将验证AI是否能够真正对业绩做出贡献，港股强劲反弹，会议等将陆续登场，能源巨头等公司财报密集披露 本周二至周四，标指连创新高。当周下跌近14%。将对美国公债产生负面影响。默沙东、 PNC的Gus Faucher表示，高于预期的20万和前值18.9万，美股涨幅居中，星巴克、半小时后按例将召开新闻发布会。但现在最大的问题的，佳能， LH Meyer/ Monetary Policy Analytics经济学家Derek Tang表示，AMD、69%的公司实际每股收益高于预期， 当前，财报季标指成分公司整体表现低于均值
软着陆前景强化，软着陆似乎越来越明显，亚洲股市表现逊色。本周的美股将迎来「四座大山」的考验：美联储1月会议及官员对于降息和通胀的观点、亚马逊和苹果。
【Mitrade观点】AI迎财报考验，
四座大山考验：美联储会议、2024年实际GDP增长将符合或强于共识。医药巨头诺和诺德等也将公布业绩。五巨头撑起「科技财报周」重大考验，全球股市多数上涨，网飞涨18%。